芒果超媒  (300413  CH;  31.43  元;  目标价:  38  元)广告&付费收入高速增长  2019  各品类全线出击
        芒果超媒2018  年三季度实现营业收入22.0  亿元，同比增长1.05%；实现归母净利润2.40  亿元，同比下降18.4%；该季营收保持高速增长，但净利润有所波动，核心受到《爸爸去哪儿6》项目周期波动影响。考虑项目波动影响，我们下调2018-20  年盈利预测分别至每股1.04/1.36/1.65  元  (原预测1.16/1.48/1.83  元)，当前股价31.43  元，对应2018-20  年市盈率分别为30/23/19  倍。行业及公司核心竞争优势有望为中长期发展提供充足成长空间；此外，此次重组业绩承诺提高了公司2018-20  年业绩确定性。我们给予目标价38  元，反映2019-20  年市盈率28  和23  倍，建议关注。
        亿联网络  (300628  CH;  63.3  元;  目标价:  67.8  元)业绩略超预期  SIP  稳定增长  VCS  后劲十足
        亿联网络2018  年三季度营收4.78  亿元，同比增长26.21%，净利润2.53  亿元，同比增长46.97%。营收和净利润增幅均接近之间业绩预告区间上沿，业绩略超预期。公司在SIP  领域未来三年有望继续保持20%-25%的增长率，2018  年VCS  领域业绩略超预期。我们将2018  年归母净利润预期从7.8  亿元上调至8.06  亿元，每股盈利由2.61  至2.71  元，对应2018  年预期市盈率23  倍。我们认为2018  年合理市盈率为25  倍，对应目标价67.8  元，建议关注。
        华宇软件  (300271  CH;  12.7  元;  目标价:  20.05  元)业绩符合预期扣非净利润增速回升
        华宇软件公布2018  年三季报：实现营业收入16.01  亿元，较去年同期增长19.53%；归母净利润3.06  亿元，同比增长35.25%；归母扣非后净利润2.67  亿元，同比增长21.21%。维持2018-20  年每股盈利预测0.65/0.80/0.98  元，对应市盈率19/16/13  倍。根据电子政务2019  年平均市盈率25  倍，我们下调目标价至20.05  元，建议继续关注。