首席财务官Ruth  Porat  表示，所有地区的广告需求依然旺盛，支持公司未来增长。与2017  年相比，流量获取成本的升幅有限。其他收入持续上涨，有助公司在云基础设施市场的长期份额。数据中心、内容和硬件投资继续催化收入增长，尽管它们也限制了毛利率的升幅。在发展第二波收入来源的同时，公司依靠移动广告销售来推动盈利。云服务、硬件和YouTube  将成为越来越重要的收入来源。随着谷歌扩大销售团队和合作伙伴渠道，云将为Alphabet  提供强大的增长动力。
        其他摘要
        超威半导体(AMD  US;  19.27  美元;  目标价:  30.00  美元)
        四季度指引远低于预期
        由于分销渠道对图像处理器芯片  (通常为售后游戏图像处理器卡提供服务)  的需求疲软，超威半导体四季度销售拖累，估计数据将远低于市场共识。游戏图像处理器的年销售增长是健康的，但售后卡的过热增长是不可长期持续的。四季度的显著疲软可能会引发执行问题。管理层重申，与2017  年相比，加密货币的影响可以忽略不计。虽然其个人电脑和服务器的中央处理器增长更稳定，但买方分析师对该部门的预期可能也明显高于公司指引和卖方分析师的估计。公司三季度销售额为16.5  亿美元，略低于市场预期的17  亿美元，但四季度指引14.5  亿美元，远逊预期的16  亿美元。售后游戏卡图像处理器需求下降导致四季度销售指引疲弱，这可能会令看淡该股的投资者指出公司过往不稳定的执行历史。在此情况下，其中央处理器和数据中心的盈利增长将被个人电脑图像处理器的弱势所低消，为半导体周期较弱的论点提供又一支持。
        维萨(V  US;  140.52  美元;  目标价:  165.00  美元)
        盈利前景：尽管面临全球风险，维萨2019  财年前景仍看涨
        在全球经济和地缘政治风险不断增长的情况下，维萨为其2019  财年设定了乐观的初始目标，明显表示管理层有信心维持公司近期增长的趋势。较新的增长计划，包括维萨Direct、B2B、非接触式和标记化等，似乎正在获得动力。虽然公司预计总收入中向客户支付激励措施的份额将再次小幅提高，但2019  财年核心净收入增长率仍有望达到低双位数的水平。2018  财年，该指标为12%，而管理层原来预期为高单位数。尽管2018  财年核心经营利润率同比持平  (67%)，但预计2019  财年将再次扩张，虽然公司将继续投资于新的增长领域。
        苹果  (AAPL  US;  219.80  美元;  目标价:  265.00  美元)
        XR  瞄准薄弱的价格段，重燃高价型号需求
        起价为749  美元的苹果iPhone  XR  也许能够阻止iPhone  出货量的下滑，出货量走低的主要原因是市场对700-900  美元手机的需求较弱。iPhone  XR  的开发设计旨在令其更加大众化，它有许多与XS  相同的功能，有多种颜色可供选择，而价格比最便宜的XS  低250  美元。iPhone  XR  定于10  月26  日开始出货，有望推动苹果2019  财年上半年的智能手机出货量，因为这一最新型号将有望带动在此价格范围的手机市场，而该部分产品对近年苹果的出货量增长造成了巨大拖累。根据IDC  数据，公司在700-900  美元价格范围内的智能手机出货量下跌了27.3%，相比二季度末之前的12  个月减少了2500  万个单位。iPhone  XR  的设计为无边框屏幕及一个异形槽，我们相信寻求升级的用户会用它替代价格更昂贵的iPhone  XS。起价749  美元的iPhone  XR  比价格最低的XS  型号便宜250  美元，但共享设计和许多功能。