作为中国唯一的外包生物制剂服务提供商，公司已做好充分准备。我们预计2018-20  年收入和利润的年均复合增长率分别为53%和83%。我们基于DCF  的目标价为77.95  元，反映39  倍2021  年预期市盈率。鉴于其在快速发展的行业中的领先地位及其对药品制造商所面临的降价的抵抗力，我们认为该股丰厚的估值是合理的。