公告显示，2016  年、2017  年、2018H1  海尔新材分别实现营业收入7.3  亿元、12.5  亿元和6.8  亿元，毛利率13.81%、12.48%和12.42%，净利润2478万元、4752  万元和3053  万元，盈利能力稳定，业绩表现稳健。同时业绩承诺方承诺标的公司2018-2020  年扣非净利润累计为1.85  亿元。
        海尔新材为海尔集团供应商。海尔新材地处海尔工业园内，与海尔集团的生产工厂之间距离较近，在供货速度和运输成本方面均具有明显优势，2016  年、2017  年、2018H1  海尔新材对海尔集团客户收入占比分别为60%、70%和76%，为海尔集团改性塑料重要供应商。
        道恩股份主营改性塑料，热塑性弹性体和色母粒三大板块，公司TPV产能国内领先，行业进口替代空间较大，“动态硫化+氢化+酯化”三大平台构建已经初步成型。此次收购，将使公司改性塑料业务延伸至家电领域，与原有主业在产品研发和客户拓展实现协同发展，进一步提升公司产业布局。
        盈利预测与投资建议
        暂不考虑此次资产收购的影响，我们预计2018-2020  年公司每股收益分别为0.55  元、0.81  元、1.07  元，对应当前股价市盈率为32  倍、21  倍、16  倍，考虑主导产品的市场空间及公司成长性，维持“买入”评级。
        风险提示
        1、在建项目进展不及预期，产品下游需求拓展不及预期；2、弹性体、改性塑料及色母粒等行业竞争加剧，产品价格和盈利能力下滑；3、原材料价格大幅上涨；4、重大安全、环保生产事故；5、资产收购进展不及预期。