2 季度实现营收15.78 亿元，同比增长34.8%，较1 季度同期增长6.4个百分点，实现归母净利2.37 亿元，同比增长10.7%， EPS 0.33 元。净利润增速低于收入增速主要是毛利率同比下降所致。
    上半年毛利率继续承压。上半年毛利率28.0%，同比下降1.9 个百分点，主要原因是受到铝，钢等原材料上涨及产品年降因素影响，上半年成本增速达35.2%，高于营收增速3.6 个百分点。其中二季度毛利率27.0%，较去年同期下降2.7 个百分点。期间费用率为12.6%，较去年同期下降0.6 个百分点。上半年经营性现金流为2.8 亿，较去年下降29.71%，主要本期应付票据到期支付金额增加所致。上半年公司投资收益约为5909 万元，较去年同期增长251%，主要由于所购理财产品收益4179 万元，同时上半年营业外收入1213 万元，较去年同期下降77.3%，主要由于上半年所获政府补助减少。
    主要产品订单充裕，电子真空泵项目增速较快。并表福多纳后底盘系统收入5.89 亿元，同比增长278%，福多纳已顺利融合并产生协同效应。减震器产品收入同比增长15.6%，电子真空独立泵、电子水泵等多款产品完成研发与验证，进入批量阶段。上半年电子真空泵项目收入0.68 亿元，同比增长31%，在产品升级后增幅有望继续提升。
    公司布局汽车轻量化业务。轻量化业务是公司的重要战略方向，公司在底盘系统大量使用轻量化技术，又利用该技术将产品线延伸至新能源汽车电池包。公司在轻量化领域布局的主要产品包括：轻量化控制臂、电池包与大型车身结构件、转向节、轻量化底盘等，未来产品成熟进入车企配套体系有望形成新的增长点。
    财务预测与投资建议：预计 2018-2020 年EPS 至1.23、1.51、1.86 元（原预测1.23、1.54、1.92 元），可比公司为零部件相关公司，可比公司18 年PE平均估值21 倍，给予公司18 年21 倍估值，目标价25.83 元，维持买入评级。
    风险提示：海外客户订单不达预期；国内汽车销量放缓影响需求。