公司当前股价对应18/19 年的PE 分别为15.2 倍/12 倍。
    公司发布2018 年半年报：实现营业收入30.75 亿元，同比增长31.61%；归属于上市公司股东的净利润4.37 亿元，同比增长12.86%。其中，2Q18 实现营业收入15.78 亿元，同比增长34.85%；归属母公司净利润2.37 亿元，同比增长10.71%。
    业绩短期承压。由于原材料价格上涨、下游挤压、底盘件并表因素影响，1H18毛利率27.38%，同比下滑2.58%。其中2Q18 毛利率为25.72%，环比下滑3.36%。公司三费率费稳中有降，对业绩影响较小。
    受益吉利、通用客户周期，新增订单有保障。公司收入去除并表因素，内生增长在15%左右。公司多项业务实现与吉利同步开发，绑定吉利大周期，稳步提升吉利背部占比。19 年将伴随通用迎来产品换代周期，GEM 平台车型量产，公司客户端有保障。
    产品周期强，轻量化底盘业务快速增长。上半年公司轻量化收入5.90 亿元，同比增长277.73%。铝制控制臂已成龙头，转向节、副车架开始量产，底盘系统集成供应可期。上半年轻量化业务的增长部分受益于5 月吉利博瑞GE 上市，该车型采用拓普集团供应的全铝合金副车架，单车价值约1200 元，为拓普贡献近1 亿收入。汽车电子持续发力。汽车电子业务18 年上半年营业收入0.68 亿元，同比增长31.08%。公司拿到通用GEM 平台三款车型的电子真空泵定点，计划于19 年开始供应，是未来重要增长点。IBS 研发进展顺利，预计19 年投产。电子转向系统方面正以帝豪GS 为基础车型做测试和整车标定，预计19 年会小批量供应吉利。
    产能周期。公司15 年IPO 以来持续高资本开支，杭州湾项目与武汉项目基本完工处于试产阶段，湘潭、西安等项目有序推进，产能在18-19 年开始释放。