第2 季度公司毛利率为27.0%（YoY-2.7pct），净利率为15.1%（YoY-3.3pct）。
    减震器和内饰件业务稳步增长，中长期布局新兴业务值得期待
    减震器和内饰件业务是公司目前主要利润贡献点，经过多年运营已具备较好的行业地位。中长期来看，汽车底盘、轻量化和智能驾驶是公司未来发展的主要战略方向：汽车底盘方面，公司通过并购福多纳快速切入汽车高强度钢底盘业务，有望产生协同效应；轻量化方面，公司主打轻量化控制臂、电池包、转向节、轻量化底盘四大主要产品，提升竞争优势；智能驾驶方面，电子真空泵已经完成升级换代，智能刹车系统IBS 研发进展顺利。中长期布局将丰富公司产品线，为公司未来增长奠定基础。
    积极开拓日系客户，资本性支出增加为中长期战略提供保证
    根据公告，2018 年公司预计实现营收约70 亿元，同比增长约40%。客户方面，公司积极开拓日系客户，力争以本田业务为起点实现突破，通过日本本地化运作继续扩大日系业务。此外，公司2018 资本性支出约 22亿元，计划完成宁波杭州湾、武汉及台州项目工程建设，为公司中长期战略提供资源保证。
    投资建议
    公司是国内领先的NVH 系统集成供应商，在保持减震器与内饰功能件业务稳步增长的同时，完成汽车底盘、轻量化、智能驾驶三大新兴业务模块的产业布局，为公司长期增长奠定基础。我们预计公司18-20 年EPS 分别为1.2/1.4/1.6 元，按最新收盘价计算对应PE 分别为14.1/12.3/10.8 倍，维持“买入”评级。
    风险提示
    行业景气度下降；资本支出扩张带来费用提升；项目拓展不及预期。