业绩符合预期，主业高速增长。业绩高增长系机动车检测系统及检测行业联网监管系统对的销售增长，其中Q2 单季实现净利润4325-4725 万元，yoy 34.40%-46.83%。我们判断公司18 年主业增速快于17 年：①2011 年销售新车进入“强检”周期，检测需求增速强劲（2018 检测车辆yoy+20.29%）。②截止17 年Q1 预收款项3.55 亿元，锁定18 年业绩高增长。③盈利能力继续提升：公司拥有的联网监管系统设计能力铸造壁垒，带来检测设备议价能力较强；持续提升生产设备（检测台等）自制率降本增效。
    尾气遥感监测18 年带来业绩高弹性增长。17 年7 月环保部发布《柴油车尾气遥感检测法》带来87 亿元监测设备需求，公司是优质遥感监测供应商，随着项目招标推进，将贡献新的业绩增长点。
    未来有望打造机动车检测一体化综合服务商。国内17 年机动车检测业务市场约800 亿元，远超设备需求，测算设立检测站ROI超60%，未来3 年有望保持高水平区间。公司在手现金（货币资金+其它流动资产）7.2 亿元，未来有望复制OPUS 模式，延伸至机动车检测运营领域，打开成长空间。
    投资评级与估值：预计18-20 年营收分别为6.83、10.18、14.08亿元，净利润为1.36、2.13、2.88 亿元(EPS 为1.02、1.76、2.38元)，对应18 年PE 为43 倍。我们看好公司在机动车检测产业的成长空间，维持“强烈推荐”评级。
    风险提示：遥感检测法落地低于预期，检测站建设低于预期。