毛利率较去年同期上涨约1pt，后续将持续维持50pt左右；三项费用占比下滑约2.8pt，其中主要贡献为销售费用率下滑约2.3pt，17年同期属于公司大力扩张渠道的时期，在主要省市均配置销售渠道，目前销售网络已经成型，后续收入增长将持续快于费用增长。
    销售收入增速有所波动，快速增长预期不变。Q1为传统淡季，考虑到结算本身影响导致销售收入增速有所波动。目前公司各项业务进展顺利，从预收款看公司在手订单充裕，后续销售收入增速将呈现上扬态势。从详尽的下游调研得知，目前普通汽车检测站ROIC基本在50%左右，高盈利以及行业的逐步放开，将刺激下游持续扩张。检测设备市场作为检测站行业的上游将持续高增长，唯有行业监管加剧或ROIC达到均衡值才能导致行业趋稳。我们判断未来3年还将维持高增长。
    遥感检测箭在弦上，值得重点期待。目前大部制改革以及人事变动已经基本告一段落，各省遥感检测招标预计将陆续开始。考虑到国家对于环保以及IM体系构建的诉求，我们预计行业即将进入快速发展通道，公司竞争优势明显，将获得快速增长。
    产业链整合空间大。产业链调研显示，目前下游呈现极度分散状态，而检测行业主要成本为地租和人员，品牌连锁经营效应明显。公司作为长期浸润于行业中，优势明显，有望切入下游。
    维持“强烈推荐-A”投资评级。公司旗下几块核心业务都处于较快增长期，看好公司未来几年发展，预计公司18、19年净利润1.24亿元、2.01亿元，维持“强烈推荐-A”投资评级。
    风险提示：尾气遥感检测推广不达预期；原有业务出现下滑。