业绩略超预期，公司主业加速增长。业绩高增长系机动车检测系统及联网监管系统的销售增长。Q4 单季净利润1649-2149 万元，同比增长62.78%-112.14%，超过前三季度55.57%的增速，行业景气度持续向上，主业增长加速。同时截止17 年9 月公司预收款项达3.52 亿元，同比增长69%，锁定18 年业绩高增长。
    未来有望打造机动车检测一体化综合服务商。测算国内2017 年机动车检测业务市场空间约800 亿元，远超检测设备需求。通过研究全球机动车检测巨头“从设备制造到综合运营服务”的成长逻辑，我们认为公司有望进行产业链延伸，打造成为机动车检测一体化综合服务提供商。
    尾气遥感监测与新车下线检测领域有望带来公司新的利润增长点。增长点一：尾气遥感监测18 年带来业绩高弹性增长。17年7 月环保部发布《柴油车尾气遥感检测法》带来87 亿元监测设备需求，公司是优质遥感监测供应商，随着招标推进，业绩将高速增长。增长点二：新车下线检测业务快速增长。新车下线检测长期被国外垄断，公司以新能源汽车为切入点，目前已进入东风、华晨等供应链，未来将绑定自主品牌厂商持续成长。
    投资评级与估值：预计17-19 年营业收入分别为4.40、6.83、以及10.56 亿元，归母净利润分别为0.79、1.29、以及2.11 亿元(EPS为1.18、1.92、3.14 元)，对应2018 年PE 为35 倍。我们看好公司机动车检测业务未来成长空间，维持“强烈推荐”评级。
    风险提示：遥感检测法落地低于预期，检测站建设低于预期。