研报下载就选股票报告网
您好,欢迎来到股票分析报告网!登录   忘记密码   注册
>> 方正证券-快乐购(300413)18H1超预期,步入“芒果超媒”时代-180711
上传日期:   2018/7/12 大小:   601KB
格式:   pdf  共9页 来源:   
评级:    作者:   杨仁文
下载权限:   此报告为加密报告
同时,拟变更公司名称为“芒果超媒”(MANGO)。
    点评:
    1、中报业绩略超预期,公司整合芒果系优质资产,依托内容+平台优势,推动各业务板块业绩增长,从媒体零售平台向全国影响力、品牌、市值领先的新型主流产业媒体集团全面升级。【芒果TV 平台】“湖南卫视独播+芒果TV 自制+对外合作定制”多条线齐头并进,强化MANGO 品牌调性,培养自制特色内容,实现独特模式战略突围。18 上半年,广告、会员、内容运营、运营商收入呈上升趋势,其中会员业务收入增幅明显,收入结构进一步优化。(来源:上海电视节)18 年6 月芒果TV 全平台DAU 超5000 万(17年12 月月均DAU 为3012 万)、日均VV 达1.4 亿(17 年为1.122亿)、付费用户超600 万(17 年12 月为451 万)。【芒果TV 自制内容】18 上半年综艺《我是大侦探》反哺湖南卫视,10 期收视率排名第1,利润贡献明显;综艺《妈妈是超人3》《真心大冒险》《萌仔萌萌宅》《放学别走》等播放数据抢眼;主旋律纪录片《我的青春在丝路》《我爱你中国》《赶考路上》等获认可。【芒果TV上线剧综的市场表现】网络综艺网播量TOP10 里,芒果TV1-6 月分别占4、4、4、3、3、2 席;电视综艺网播量TOP10 里,芒果TV1-6 月分别占2、3、4、4、4、4 席。头部剧联播增多,18 年以来月度网播量TOP20 的全网剧,芒果TV 占7-11 部,其中播放占比超20%的占3-6 部,参与出品的部数有1-2 部,也有独播剧进入TOP20。【芒果影视内容投资制作】18 上半年超级网剧《结爱》在腾讯视频独播,播放量达27亿,被业内誉为18 上半年国产最佳偶像剧;日播剧《远大前程》利润贡献明显;周播剧《我站在桥上看风景》《金牌投资人》《像我们一样年轻》等稳居上星卫视同时段的全国网、城市网收视第1。
    2、芒果TV 作为TOP4 的视频网站以及芒果系唯一的新媒体平台,具备独特的市场竞争力:差异化的用户(年轻、女性、都市)、独特的内容(芒果独播 &“自制+订制合作”打造S 级剧综)、一云多屏的终端覆盖、一流的制作团队(共享湖南广电体系制作人才)。重点内容储备(5 家标的):【自制综艺】《明星大侦探4》、《爸爸去哪儿6》、《勇敢的世界》等;【版权综艺】《快乐大本营》、《天天向上》、《歌手2》、《筑梦中国》、《中餐厅2》(预计7/13)、《幻乐之城》(预计7/20)等; 【主控/参投剧】《火王》《我的波塞冬》《蜗牛与黄鹂鸟》《艳势番之新青年》《初恋那件小事》等。
    风险提示:标的资产业绩不达预期、自制剧综艺不达预期、版权剧综艺不达预期、MAU 或DAU 低于预期、付费会员增长不达预期、内容自制/分销进展不达预期、IPTV/OTT 布局不达预期、政策监管风险、内容版权价格进一步提升、核心人才流失、头部艺人合同到期未续约、广告主预算偏好改变、公司治理结构风险、市场风格切换等。
    
 
Copyright © 2005 - 2021 Nxny.com All Rights Reserved 备案号:蜀ICP备15031742号-1