两个战略：多产业（时尚零售平台/智慧零售平台/运营服务平台）、多品牌。
    童装板块中长期战略：聚焦中国动力，推进行业整合，搭建更多元增长渠道，布局国际。
    Kidiliz 基本情况
    发展历史：1962 年由本次出售的大股东Roger Zannier 创立于法国，公司经过56 年发展成长为欧洲中高端童装领军企业。
    旗下品牌：10 个自有品牌+5 个授权品牌
    自有品牌：（1）Z 品牌的收入占比较大，1983 年由公司原创，曾经赞助环法自行车赛并获得冠军。（2）Catmini 特色是有丰富的印花，在中国高端渠道有将近20年的露出。（3）CHIPIE 聚焦中大童，少女首选品牌。（4）Lilith Gaufrette，法国巴黎都市品牌。（5）Absorba，聚焦0-7 岁婴童，在法国市占率第一，是可以追溯到200 年前创作源泉的品牌,等等。
    授权品牌：授权品牌会根据流行潮流进行更换，经营的柔性较大。其中，Kenzo kids是全球潮牌，也是公司高增长业务之一。目前各品牌均为全球范围内授权，部分品牌尚未在中国开展业务，未来随着收购完成，各品牌均有望入驻中国市场。
    集团优势：设计能力+多品牌矩阵+全球采购+广阔零售渠道
    设计原创性：在法国6 个城市有设计师团队，保证产品设计能力；
    全球化市场：有58%业务在法国之外，包括欧洲、北美、中东等地；
    全球化采购：在6 个国家设立11 个办公室，保证产品质量、降低采购成本；
    全球化渠道：在全球拥有8 家子公司、11000 个销售网点和829 家门店。
    亏损原因：目前集团亏损主要源于Z 品牌，其他品牌经营良好。2017 年集团税后净利润-0.24 亿欧元，亏损主要源于Z 品牌业务，其他业务发展良好。2017 年Z 品牌已经做了重大调整，新的品牌形象经营效果不错，业绩提升10-30%，品牌形象的更新会持续到2018年。此外，公司创始人一直在犹豫卖不卖掉集团，举棋不定所以对公司投入不够，缺少投入情况下公司经营比较吃力。随着未来收购完成，Z 品牌调整到位，预计2019 年集团亏损状况望基本解决。
    收购期望：夯实中国业务发展+参与全球市场竞争
    短期：夯实森马在中国的童装业务发展。目前公司童装业务的体量要持续发展需要得到多方面输入，包括跨越市场的理解、设计能力、营销和管理能力。公司将Kidiliz旗下适合中国市场的品牌（如Absorba、Catmini、Kenzo Kids、Kidiliz）按优先级次序快速引入中国，并借势巴拉巴拉的本土市场经营能力，不断提升森马在中国本土的童装业务市场份额。
    长期：助力森马童装业务进入全球市场。从长期来看，此番森马收购Kidiliz 集团也是在为未来的童装业务全球化发展打下坚实基础。Kidiliz 集团是欧洲领先的中高端品牌，巴拉巴拉等原有童装品牌有望受益Kidiliz 集团的全球供应链和销售渠道逐步打开全球市场。
    童装业务布局：打造多品牌矩阵
    巴拉巴拉品牌
    （1）成功原因
    先发优势。巴拉巴拉是公司的主要童装品牌，相关业务开展的时间较早，当时行业中并没有大公司涉足，主要竞争对手都是小玩家。公司逐渐积累脱颖而出，形成了先发优势。
    持续投入。巴拉巴拉在品牌建设方面持续投入，并顺利在市场获得美誉度，而产品在获得市场信任后会更容易迎来消费者复购。
    注重研发。巴拉巴拉的产品风格多样化，年龄段覆盖布局较广，而这都基于公司对产品研发以及供应链端的重视。
    紧抓渠道。巴拉巴拉是最早抓住购物中心的国内品牌之一，迅速拓展销售渠道。与此同时巴拉巴拉也抓住了奥特莱斯销售渠道，目前奥特莱斯已成为非常重要的增长点。
    赋能客户。巴拉巴拉的分销商专业化程度高、竞争力较强，只专注做巴拉巴拉童装分销，前20 大客户中最低终端零售销售规模1 亿，好的可以达到3-5 亿。
    （2）未来发展
    从公司层面看，巴拉巴拉在线下拥有多元化的销售方式。①继续增设购物中心并布局国际化发展。巴拉巴拉目前在国内有1000 个左右的购物中心，预计2018 年底可以达到1500个，2021 年预计实现250 亿的终端零售销售额。同时，巴拉巴拉也将走国