在国际汽车领域，公司已进入大众供应链，后续有望快速放量并进入更多外资品牌，在产品品质过硬的基础上，公司将依靠管理和销售带来的成本优势战胜国际对手。
    2、国产汽车崛起，公司研发和品牌优势凸显
    随着国产汽车的崛起，国产轮胎进入配套体系的门槛逐渐降低，中国轮胎企业的市占率不断提高。相比国内对手，公司重视研发和品牌，随着公司多年积累的品质逐渐得到市场认可，品牌溢价加持，未来竞争优势明显。
    3、打进大众供应链，戳破高端配套窗户纸
    在国产轮胎品质日益提升的背景下，外资汽车的准入门槛是阻碍国产轮胎企业进入高端领域的一层窗户纸，随着玲珑打进大众供应链，做到主机配套，公司将开始大规模进入高端领域，公司多年积累的品质成果将开始得到认可和变现。2017 年度开发大众配套多个项目，包括德国大众、捷克斯柯达、德国奥迪、上汽大众、一汽大众、美国大众和墨西哥大众等。其中部分项目成功供货，成为国内首家供货德国大众的民族品牌。未来公司的竞争对手将升级为国际一流轮胎企业，管理效率带来的成本优势将成为公司的杀手锏，公司的品牌和利润空间将有较大的提高。
    4、静候产能释放和配套突破
    公司2017 年产能为5614 万条。我们预计2018 年公司招远工厂增加半钢296 万条，全钢30 万条；德州工厂增加半钢170万条；柳州工厂2018 年增加半钢胎420 万条，全钢胎100 万条；泰国工厂增加半钢胎400 万条，全钢胎80 万条，2018 年公司产能将达到7110 万条，营收增量30 亿元。
    预计2019 年柳州二期投放半钢500 万条，全钢100 万条；荆门一期投放半钢300 万条，全钢50 万条，产能达到8060 万条，营收增量25 亿元。
    预计2020 年柳州二期投放半钢500 万条，荆门一期投放半钢300 万条，全钢70 万条，产能有望达到8930 万条，营收增量25 亿元。
    5、风险提示：贸易战、原材料价格大幅波动、汇兑损益