2）品牌下沉&渠道提速，“新曲美”迈上“新征途”：①新曲美：从家具供应商往家居服务内容提供商转型，以设计服务为核心驱动，向消费者提供一站式家居空间解决方案；②渠道优化：推出“你+生活馆”，对原有门店及新门店进行优化升级，通过大家居空间方案设计搭配，有力提升客单价，实现同店稳健增长；③渠道扩张：近年来渠道扩张提速，2017 年预计新增门店110 家至880 家，新门店将在2018 年贡献业绩，且未来渠道扩张维持高速，有力支撑业绩增长；④品牌下沉：推出“居+生活馆”，将品牌下沉至四五线城市，考虑到四五线城市房屋空间相对充足，预计“居+生活馆”的“成品+定制”的全屋设计方案将获消费者青睐。
    3）盈利预测：曲美以产品品质为基础、设计和服务为保障，通过渠道优化升级和品类拓展打开成长空间，不排除通过外延并购等方式推进大家居战略。预计2017-2019 年EPS 分别为0.5/0.65/0.84元，PE 分别为25.25X/19.39X/15.01X，当前估值具备吸引力，维持强烈推荐评级。
    风险提示：地产销售持续大幅下滑；渠道拓展低于预期；