我们预计B8定制业务持续高增长，2017年全年B8销售规模或达到5亿元左右。公司着力于开设1200平米以上大店，我们预计2017新开100家左右"你+生活馆"门店，300-1000平米店中店开店数量或有所趋缓。B8定制方面，我们预计2017年将新开100家左右独立B8门店。 
    同店销售持续快速增长：单店内生增长主要来源于2015以来的门店形象、生活馆产品系列、渠道升级等多方面因素。2017年曲美持续终端推广OAO平台，平台覆盖率超过90%；曲美通过延伸前端的设计服务，结合线下体验店，满足客户一站式购物需求从而带动客单价的提升，我们测算经过OAO改造后的门店客单价水平约从此前的2万左右提升至3-4万左右。 
    开启OAO营销模式，长期看好生活馆模式布局：曲美"设计"、"营销"并重，目前引入核心的八大"生活馆"，向"提供家居整体解决方案"的家居企业转型，打开内生增长空间；着力打造线上线下一体化OAO销售渠道平台，提升渠道内生增长动力；你+生活馆打造全新家居生活场景体验，未来随着公司规模的逐步推进，公司成品和定制业务将并驾齐驱，看好全品类大定制业务对未来成长性的驱动。我们预计公司17-18年EPS为0.50、0.65元，维持"增持"评级。 
    风险提示：1、渠道拓展风险；2