业绩增速显著提升：收入2016A/17Q1-3同比分别增长32.5%/27.2%，远高于12-15年。 
    2）一站式家居空间解决能力，构建强大商业护城河。以设计服务为核心驱动，依托丰富的产品系列、OAO平台以及智能生产线，公司向消费者提供一站式家居空间解决方案（即大家居模式），并实现"成品家具有限定制，定制家具个性化设计"，充分满足消费者需求，有力提升客单价。
    3）渠道优化下沉，助力曲美蝶变绽放。公司近两年发力优化销售渠道，一方面推出"你+生活馆"以提升门店运营效率，另一方面推出"居+生活馆"下沉四五线城市。考虑到近年来门店扩张提速，预计新增门店将在2018年开始逐步释放业绩红利。 
    4）盈利预测：曲美以产品品质为基础、设计和服务为保障，通过渠道优化升级和品类拓展打开成长空间，不排除通过外延并购等方式推进大家居战略。预计2017-2019年EPS分别为0.48/0.63/0.82元，PE分别为26.75X/20.57X/15.84X，当前估值具备吸引力，上调至强烈推荐评级。
    风险提示：地产销售持续大幅下滑；渠道拓展低于预期；原材料价格波动。