我们上调2018 年归母净利润至2.12 亿元，对应PE 仅25 倍，继续维持强烈推荐，目标价42 元！
    两大业务双双实现大幅增长。除了公告具体的业绩增长幅度外，公司还公告了液压锤、高端液压件两大业务增长的主要来源。在液压锤方面，生产的适用于30 吨-100 吨挖掘机用液压破碎锤技术壁垒高，制造难度大，可替代性差，极其有力的提高了公司产品的市场需求量，通过与全球知名主机企业与国内知名主机企业的深度合作，公司业绩实现大幅度增长，订单剧增！高端液压件方面，公司生产的适用于20 吨-50 吨挖掘机等路面机械用高端液压件产品性能稳定，性价比高，国产化逐步替代进口产品，市场订单一直处于饱满状态
    募投项目陆续投产，产能不再是瓶颈，利润率稳中有升。产能在之前一直是最大的限制因素，2017 年1 月上市后，通过充分利用募集资金，公司快速扩大生产规模并进行技术升级改造，生产效率大幅度提高。2018 年公司的液压破碎锤业务预计产能为2 万台/年，未来计划达到3 万台/年。2017 年高端液压件产品供不应求，预计去年销售泵+马达供3.8 万台，18 年募投项目投产后预计主泵和马达产能各自达到4 万台左右，产能翻倍增长。随着产能及规模的扩大，通过不断加强管理、智能改造、优化工艺等可以大幅降低制造成本，毛利率有望稳中有升。
    有望切入百亿液压件市场。在高端液压件领域，力士乐、川崎等欧美日韩企业占据垄断地位，挖掘机所需高端液压件基本依赖进口。2018 年，在卡特彼勒关闭日本液压件工厂后，全球的液压件供应将更为紧张，三一、徐工国内主机厂急于培育国内液压件供应商。艾迪将迎来大机会。
    小非减持释放一定流动性。1 月22 日有1342 万股解禁，我们认为，对于艾迪这样的流动性较弱的优质标的，释放流动性一定程度上是利好。
    业绩预测及投资建议：我们上调艾迪精密2017/2018 年净利润至1.41、2.12 亿元，对应2018 年PE 仅25 倍，继续维持强烈推荐，目标价42 元。
    风险提示：工程机械行业波动、新品放量低于预期。