12 月1 日，公司公告，公司有意向参与“三环集团”多元化改制项目，并交纳3 亿元保证金。三环集团主要从事专用汽车、汽车零部件、数控锻压机床的生产制造，是“中国制造业500 强”和“中国汽车工业30 强”，2016 年收入189 亿元，利润总额2.3 亿元。
    看好公司与三环集团的客户、业务协同，公司也有望为三环集团提供丰富的国企改制经验。业务方面，三环集团是国内精密锻造和汽车零部件龙头企业之一，旗下的襄阳轴承已经在深交所实现上市。公司主营业务为乘用车的内外饰件、金属件冲压件等，目前正积极开发新品，向汽车核心零部件发展。携手三环集团后，双方可实现业务的整合与协同。客户方面，三环集团是东风汽车重要的零部件集团，公司是大众、宝马、奔驰的供应商，携手三环集团有助于公司后续开拓东风汽车的业务。此外，公司以前曾成功主导、参与“陆平机器”、长春消声器”、“一汽富奥”等国企改制项目，拥有丰富经验，将为三环集团转换体制机制提供丰富经验。
    参与尼桑电池中国本土化项目，公司新能源汽车电池业务实现零的跨越，起步平台高，有助估值提升。ASEC（日桑电池）是全球动力电池领导者之一，2016 年出货量位于全球第四，仅次于松下、比亚迪和LG 化学，主要车型包括日产聆风。公司拟通过直接参与认购GSR Electric 并购基金份额，以及参与尼桑电池中国市场落地项目，入股尼桑电池中国制造工厂将帮忙公司实现新能源电池业务从0 到1 的跨越，开拓新的业务增长点，并且更好的服务大客户，有助估值提升。
    公司是一汽大众车型新周期的全面受益者，并且新品热成型业务开始贡献业绩。公司是一汽大众核心供应商，一汽大众也是公司第一大客户，预计收入占比在25%左右。现在开始到2020 年左右，预计一汽大众将投放多款SUV 重要车型，实现销量从200 万级别向300万级别跨越。公司已经进入一汽大众所有SUV 供应商，将是一汽大众车型新周期的全面受益者。此外，业务方面公司重点投入的热成型业务已经进入贡献业绩的周期，预计2017 年两条线达产，2018 年5 条线，2019 年8 条线，每条线应收2 亿元左右，优先享受热成型市场初期的高盈利。
    风险因素
    宏观经济增速放缓导致销量不达预期；新车型市场接受度低于预期；自主品牌亏损幅度持续加大；去年同期基数较高导致行业增速放缓。
    盈利预测、估值及投资评级
    维持公司2017/18/19 年EPS 预测1.69/2.10/2.56 元（2016 年EPS 为1.35 元）。当前价25.27 元，分别对应2017/18/19 年15/12/10 倍PE。公司是一汽大众车型新周期的全面受益者，并且新品热成型开始贡献业绩，明年增长确定性高；参与尼桑电池中国本地化项目，新能源汽车电池实现高起步，未来估值提升空间大，参照汽车零部件与新能源汽车零部件行业估值，我们认为，公司合理估值为2018 年15 倍PE，维持“买入”评级，目标价30 元。