点评：
    1）业绩增长符合预期，三季度利润增长强劲。公司三季度单季收入36.36 亿，同比增长28.48%；净利润2.31 亿，同比增长56.98%，净利润增长强劲。产品坚持走高端化路线，通过国内外扩张不断获得高端客户资源，公司国内业务发展相对平稳。收购的宁波劳伦斯和安通林股权增持直接增厚公司利润。随着经营情况好转和客户大额补贴，德国华翔业绩不断得到改善。
    2）参与收购尼桑电池，布局新能源探索汽车电池包解决方案。公司于9 月29 日公告，宁波华翔计划出资不超过1 亿美元份额，参与尼桑动力电池并购项目，也可选择于该项目交割后溢价参与。宁波华翔与金沙江资本、GSRcapitaladvisors 设立合资公司，宁波华翔拟出资1 亿元人民币获得合资公司30%股权，合资公司占拟设立的AESC（中国）30%，出资要求AESC（中国）独家获得AESC 电池技术在华落地的权利。公司布局新能源车相关业务，积极探索专业的汽车电池包解决方案。
    3）增发获证监会批文，募集资金助力公司业务发展。公司10月21 日公告，增发获得证监会增发批文，此次增发将轻量化、智能化作为重点发展方向，使公司未来核心和重要业务发展更进一步，促进公司业务的转型升级。
    4）出售闲置资产，增厚现金流。上海大众联翔为公司闲置资产，公司拟以2863.91 万元的价格将其出售给关联公司，此次出售将优化公司资产结构，集中主营业务。
    5）盈利预测：我们预计公司2017 年、2018 年归母净利润分别为8.68 亿、11.2 亿，对应估值为15.8X、12.3X。
    6）风险提示：尼桑项目进展不及预期；增发项目进展不及预期。