■收购联奕科技配套融资新增股份上市，董事长2 亿元大手笔认购。联奕科技100%股权交易对价为14.88 亿元，其中10.12 亿元以发行股份的方式支付，发行价格16.68 元/股，并以现金方式支付剩余4.76 亿元。经报价申购，上海国鑫投资、嘉实基金、中关村并购母基金及公司董事长邵学共同获配4.9 亿元配套融资，价格15.76 元/股（10 月26 日收盘价16.32 元/股），董事长邵学认购其中2.00 亿元，锁定三年，配套融资新增的3109 万股已于10 月16 日上市。
    ■“泛政务”格局得到进一步延展。公司目前“五纵四横”的业务布局已基本完成（五纵：法院、检察院、司法行政、食品安全、党政办公；四横：智能数据软件、法律数据和知识服务、协同办公软件、追溯云服务）。通过收购联奕科技，“泛政务”能力得以迅速延展至教育信息化领域，联奕与华宇有望在市场客户、技术研发等方面产生显著的协同效应。联奕科技2017~2019 承诺净利润分别为0.76/1.10/1.44 亿元，增速较为可观，且将显著增厚上市公司业绩。考虑到联奕科技于8 月下旬完成了工商变更登记，预计并表利润主要自三季度的9 月份开始体现。
    ■持续打磨“AI+司法”产品，元典智库上线。2017 上半年，公司发布了元典睿核，以“知识图谱”为核心，利用自然语言处理技术，实现了对法律知识的生产、管理和输出，并以此为基础形成了多款法律服务应用解决方案。基于睿核的元典智库已于近日正式上线，主要提供对案例、文书的智能检索等功能，解决了如何计划检索思路的这一核心痛点，产品独树一帜，未来变现潜力巨大。
    ■投资建议：董事长2 亿元“真金白银”大手笔认购配套融资，且锁定三年，彰显了对于公司未来发展的坚定信心。预计2017-2018 年EPS分别为0.49 元和0.65 元，“买入-A“投资评级，6 个月目标价25 元。
    ■风险提示：下游客户需求波动风险、并购整合风险