①公司前三季度归母净利润同比增加15%-35%，符合预期；2017 年第三季度归母净利润同比增长20%-50%，业绩增长速度加快。②公司目前产能利用率已经超过100%，公司2017 年中报披露将新增产能，计划新增产能30%-40%，随着产能逐步达产，业绩高增长将如期而至（达产时间在3-4 月左右）。
    （2）看好公司长期发展，公司战略清晰，国内密封件行业整合者，定位国际密封件企业。①公司作为国内机械密封件龙头，国内技术领先，战略清晰。公司计划收购4-5 家其他细分领域的密封件企业，通过整合密封件行业，数倍扩大市场空间，将公司打造成综合密封方案解决商；②随着中国一带一路的拓展，以及与国际密封件龙头企业约翰克兰技术水平差距的不断缩小，公司海外业务不断拓展，公司在整合国内市场的同时，海外市场有望迎来爆发式增长，成为走向世界的国际密封件企业。
    （3）投资建议：不考虑华阳密封，预计公司2017-2019 年营业收入为511.3、661、831 百万，同比增长53%、29%、26%，归母净利润为130.83、198.9、255.8 百万，同比增长33.84%、52%、29%，对应EPS 为1.23、1.86、2.4 元，对应PE 为31、20、15.8。维持“强烈推荐”评级。
    （4）风险提示：石油化工投资不及预期，核电招标不及预期