简评
    中美强强联合，共同投资发展行波堆
    公司在成立在中核河北核电有限公司与中核行波堆科技投资（天津）有限公司之后，再次联手美国泰拉能源行波堆开发有限公司，成立中美合资公司，共同开发行波堆。行波堆能直接利用核废料转换为高额的经济效益，能够解决现有核废料面临的困境。通过这种中美核大国强强联手，共同开发行波堆，加速行波堆商业化技术进程，推动行波堆的发展。
    中国核电与美合作，中国核电一步步走入国际市场
    与美国合作开发行波堆，不仅展现了国际社会对中国核电的一种认可，中国核电正在一步步走出国门；也表现出中国核电在这些年的快速发展，科研实力不断提升，已具备一定的国际竞争力。并且通过这种合作的方式加强了中国核电在国际中的核行业的地位。
    占据四代核电技术的至高点，增强国际核电市场的竞争力
    中国核电在积极开发三代核能的同时，也瞄准了更为先进的四代核能技术——行波堆。作为行业龙头，中国核电投资四代核电，布局行波堆，展现了其强大的科研实力与完备的核工业产业链。而掌握行波堆技术，将占据国际四代核电技术的至高点，增强国际核电市场的竞争力，促进中国核电“走出去”战略的实施。
    成立子公司行波堆，涉足多种先进核电技术
    公司立足长远，涉足AP1000、华龙一号、行波堆等多种先进堆型。行波堆作为先进堆型之一，能够利用乏燃料发电，解决现有核电遇到核废料的问题，当前核废料仍然未有合理的处理方法，行波堆的应用前景广泛以及市场巨大。
    预计公司2017～19 年的EPS 分别为0.31、0.37、0.43 元，对应PE 分别为25、30、17 倍，维持“买入”评级，目标价9.30 元。
    风险提示：（1）核电重启不达预期；（2）新开工项目进度或收益不达预期；（3）核电上网电价调整风险；（4）发电量消纳风险。