1）i3000采用以吖啶酯为底物的直接化学发光检测，是进口品牌雅培、西门子等的主流技术；2）设计之初就以实现模块化组合、流水线联接为目标，为公司未来生化免疫流水线产品做好技术铺垫；3）单模块测试速度达300 测试/ 小时， 远快于目前主流机型170-200t/h 的速度。
    i3000 是公司战略性仪器平台，未来有望撑起公司主要业绩
    新仪器获批上市有望加快公司在三甲医院的仪器投放，带动试剂销售的加速增长。其次，优越的化学发光免疫诊断仪器是未来流水线产品的必备组件，i3000 良好的性能参数为流水线设计高标准打下坚实基础。
    “化学发光+渠道扩张+品类扩展”的发展战略稳步推进
    此次五分类血球仪获批开启血球检测新品类，目前已形成生化、免疫、凝血、血球、分子诊断业务全面发展态势。渠道并购持续进行，今年新增山东合作经销商，预计未来仍将持续拓展。
    9月8日，公司盘后公告取得两款新的仪器产品获得注册批文，分别是全自动化学发光免疫分析仪和五分类全自动血细胞分析仪，注册起始时间为2017年8月24日。由于市场对公司全自动化学发光新品期待已久，关注度较高，对此我们做如下点评：
    1.新仪器平台性能卓越，参数优于市场主流产品。1）公司化学发光新仪器平台i 3000，是以吖啶酯为底物的直接化学发光检测技术，是进口品牌雅培、西门子等的主流技术，发展已相对成熟；2）i3000在设计之初就以实现模块化组合、流水线联接为目标，为公司未来生化免疫流水线产品做好技术铺垫。3）单模块测试速度达300测试/小时，远快于目前主流机型170-200t/h的速度，样本处理能力大幅提升，可以满足大型三甲医院的检测速度要求。公司此次在新机器设计上展示出极强的产业前瞻性，上市之后如经过市场检验，整体仪器和试剂能配合良好，则有望成为市场主流品牌之一。
    2.i3000是公司战略性仪器平台，未来有望撑起公司主要业绩。公司之前化学发光平台IS1200，测试速度设计为120测试/小时，在实际应用过程中，更多销售和投放于二级医院市场，近一年来仪器投放速度放缓，新机器获批上市有望加快公司在化学发光领域的仪器投放，带动试剂销售的加速增长。其次，优越的化学发光免疫诊断仪器是未来流水线产品的必备条件，良好的性能参数为流水线设计高标准打下坚实基础。
    3.化学发光新仪器获批进度快于市场预期。公司于2016年7月申报化学发光新仪器注册，原来市场预期要到2017年年底获批，此次在8月24日获批，比预期要快，这为下半年制定明年销售计划，以及生产备货留出了充足时间，明年业绩高增长可期。
    4.五分类血球仪获批开启新品类。公司2015年上市以后不断通过自主研发和外延并购拓展IVD新领域，2015年8月收购嘉善加斯戴克取得血液分析仪、流式细胞仪产品，2017年5月与QIAGEN合作成立迈凯基因，开展二代基因测序临床应用。此次取得血球仪注册，使公司形成生化、免疫、凝血、血球、分子诊断业务全面发展态势，未来在此基础上推出流水线产品将更加顺畅。
    迈克生物是国内IVD产品品类最为齐全的龙头企业之一，注重技术升级和渠道建设，产业布局符合行业发展趋势，此次新仪器提早获批显示公司具有极强的执行力。"化学发光+渠道扩张+品类扩展"的发展战略使得公司短中长期业绩增长均有亮点，长期业绩高增长确定性强。预计2017-2019年盈利分别为3.94亿、4.85亿和6.42亿，同比增长26%、23%和32%，首次给予买入评级，同时参照行业可比估值，我们给予迈克生物2018年35倍PE，6个月目标价为30.45元。
    风险提示
    1.i3000装机进度不达预期
    2.配套试剂注册进度不达预期
    3.行业竞争加剧，产品价格和毛利率大幅下滑
    4.公司新产品研发进度不达预期