百足模式：孵化内容生产平台，打造原创IP  
    公司孵化了一批原创阅读内容生产平台，超阅小说、盒子小说、知阅小说、麦子阅读、如玉小说、掌读小说、夏至小说、灵书阅读、柚子文学、花生阅读、梦想家中文网、巨星阅读、七果小说、樱桃阅读、星芒阅读等近50个原创阅读站。这些原创内容生产平台，共计拥有注册用户数约3500万，全平台累计点击量过亿IP数十部。 
    上游引入优质内容，提升自生产能力  
    2017年H1，公司新增签约机构近百家，包括塔读文学、中文在线、晋江文学、掌阅科技、天翼阅读等，引入一大批优秀的数字阅读内容。同时自有阅读平台不断孵化裂变，加强内容自生产能力，原创内容的数量和质量较上年同期均大幅提高。2017年H1新增原创作品3千余部，新增签约作者2千余人。 
    下游开发IP衍生品，构建泛娱乐新生态  
    公司不断探索围绕IP为核心的网络文学立体化产业发展新路径，加快作品IP全版权运作。一方面，平台现有版权库中筛选的优质IP将逐步被改编成有声、漫画、影视、游戏等产品。另一方面，移动阅读平台新增漫画、听书等版块，同时上线H5游戏分发平台超阅游戏。 
    盈利预测与评级：  
    我们预计公司2017-2019 年净利润分别为1.01、1.44和2.24亿元。对应当前市值的PE2017-2019 年分别为48.8、34.2和21.9倍。考虑到近年数字阅读的市场规模不断扩大，数字阅读的用户和内容均呈爆发式增长，未来将会带来更多盈利，看好公司数字阅读业务的发展，"推荐"评级。 
    风险提示：产品持续开发与创新风险，市场竞争加剧风险。