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>> 兴业证券-平治信息(300571)中报点评:内容+渠道优势突出,IP孵化未来可期-170829
上传日期:   2017/8/30 大小:   480KB
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评级:   增持 作者:   丁婉贝
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2017H1 实现收入4.19 亿元,同比增长163.62%,;实现归母净利润0.50 亿元,同比增长101.61%;其中移动阅读业务实现收入3.49 亿元,同比增长226%,毛利0.73 亿元,同比增长91%,带动业绩大幅增长。
    百足模式孕育海量内容,精品IP 孵化进行时。1)公司实行“百足模式”,即多团队并行的模式,不断进行原创阅读内容生产平台的孵化。公司累计拥有约50 家原创阅读平台,注册用户达3500 万,各类文学作品1.5 万余本,签约作者原创作品1.1 万余本,引入有声作品近5500 部,数字内容贮备丰富。同时上半年公司新增原创作品3000 余部,新增签约作者2000余人,保持内容持续创造能力。2)公司积极孵化自有IP,目前《阎王妻》、《棺人不可以》等完成有声改编,《我曾为你着迷》真人漫画已上线,未来也会有网剧IP 上线,看好公司未来IP 孵化成果。
    新媒体+运营商,强大渠道缔造移动阅读领头羊。公司通过多个新媒体平台向用户精准推送小说内容,实现精准化引流,目前公司旗下已经拥有超过3000 万的微信粉丝矩阵。同时公司加大与三大运营商、咪咕数字等基地平台的联营力度,强大渠道缔造移动阅读领头羊。
    盈利预测: 预计公司17/18/19 年EPS 分别为2.58/3.53/5.06 元,当前股价对应PE 分别为52/38/27 倍。公司内容储备丰富,渠道实力雄厚,看好公司未来发展,维持“增持”评级。
    风险提示:平台建设不及预期,微信环境发生变化,网文内容审查趋严
 
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