公司2016 年实现营收4.69 亿（+178.84%），归母净利润0.48 亿（+87.88%），移动阅读业务和资讯类业务贡献公司90%以上收入。2017 年一季度营收和归母净利润继续维持双增长，营收2.08 亿（+234.17%），归母净利润0.22 亿（+138.91%）。日前公司披露2017 年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润5,100 万-5,800 万， 比上年同期增长104.61%-132.7%。
    移动阅读行业前景广阔，公司属稀缺标的。移动阅读市场保持30%左右的增速，2016 年移动阅读用户规模已近7 亿，移动阅读碎片化场景应用优于游戏，同时，用户付费阅读习惯已经逐步形成，公司属移动阅读行业稀缺标的，处于IP 产业链最顶端，未来公司布局其他领域将具备强爆发力。
    “自有阅读平台业务+综合运营商业务”双引擎助业绩靓丽。“百足模式”创新多元化抢占市场份额，2016H1 自有阅读平台业务创收5,823 万。自有阅读平台通过第三方引流量至自有阅读平台，该业务从无到有实现跨越发展，此外传统综合运营商业务毛利率稳定，确保移动阅读业务稳定盈利。
    投资建议
    我们预计公司2017-2019 营业收入为6.12 亿、10.15 亿和16.38 亿，同比增长30.57%、65.82%和61.35%；预计归属母公司净利润分别为0.79 亿、1.48 亿和2.58 亿；预计每股收益分别为1.97 元、3.71 元和6.45 元，按照当前收盘价127.45（2017 年8 月23 日）对应PE 分别是65 倍、34 倍和20 倍。首次覆盖，予以“买入”评级。
    风险提示
    市场竞争加剧风险；客户集中的风险；公司的成长性风险。