深耕内地稳步发展，高层换届迸发新的活力。公司水务业务运营及在建规模逾600 万吨/日，服务人口超3000 万，是西部供排水龙头企业。今年上半年，公司中标10.25 亿温江区排水基础设施 PPP 项目；与国电金堂发电公司签署关于利用电厂发电设备及蒸汽协同处置成都市污水污泥的合作框架协议；控股子公司将受让水六厂B 厂BOT 项目优质资产。同时报告期内，公司第七届董事会届满换届，新的董事长等领导将为公司带来新的活力，定下2020 年集团资产规模超过500 亿，年营业收入翻番的战略目标，预计未来几年公司业绩增长可期。
    垃圾焚烧发电促新增长点，响应政策走向国际。2016 年底，公司万兴环保发电项目成功点火试运行，生活垃圾日处理规模为2400 吨；隆丰环保发电项目预计18 年建成，日处理能力1500 吨。面对成都垃圾焚烧处理1.2 万吨/日的缺口，焚烧发电将成为公司下个增长点。此外，公司积极践行国家“一带一路”战略，与中冶恩菲及中冶铜锌就巴基斯坦拉合尔市40MW 垃圾焚烧发电项目组建项目公司，对于公司在垃圾焚烧发电的扩张和提升行业影响力及竞争力方面具有战略意义。有利于后续开发该国多个潜在的、规模可观的供排水及固废项目，实现公司“立足国内、面向国际”的战略定位。
    投资评级与估值：预计公司2017-2019 年的净利润为10.43 亿、11.71亿和13.14 亿，EPS 为0.35 元、0.39 元、0.44 元，市盈率分别为16倍、14 倍、13 倍，给予“增持”评级。
    风险提示：新项目进展不达预期，PPP 项目建设进度不达预期