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>> 浙商证券-一汽富维(600742)上半年业绩大增,成长逻辑清晰-170825
上传日期:   2017/8/29 大小:   471KB
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评级:   增持 作者:   杨云
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    公司业绩有望继续保持快速增长
    公司投入青岛基地和天津基地将于2017-2018 年陆续投入生产,产品包括内饰、保险杠、车镜、车轮、座椅、座椅骨架等总成零件,主要供应一汽大众在青岛和天津的生产工厂。根据规划,一汽大众将在2020 年实现每年300 万辆的销售目标,公司作为一汽大众的核心供应商,配套项目的陆续推进将为公司提供可持续的成长能力,公司业绩有望继续保持快速增长。
    产品竞争力强,发展空间大
    公司内饰、外饰和车灯等核心业务已形成较强的同步开发水平,具备产品概念开发、造型及工程设计、产品生命周期管理等系统研发与服务能力,各项产品具有较强的市场竞争力,有望快速进入其他主机厂的供应体系;公司车身结构件产品也迈上新台阶,获得了一汽丰田的订单,有望成长为公司核心产品业务。产品和客户的不断开拓将为公司发展提供更广阔的空间。
    盈利预测及估值
    公司业绩有望继续保持较快增长,维持“增持”评级。预计2017-2019 年公司EPS 分别1.47 元、1.76 元、2.08 元,同比增速45.72%,19.41%,18.29%。
    
 
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