重庆长安7 月销售4.6 万辆，同比增15.1%、环比降28.1%，环比下滑主要因七月末高温假。7 月开始长安V 标分A、B 网销售，A 网主销CS15/75/95、逸动等，B 网主销CS35/55、悦翔等，分网销售可更大程度挖掘各个车型潜力，并减少内部的竞争。今年以来上市两款新SUV 车型，CS95 （长4.9 米，售价15.98-22.98 万） 3月上市、 CS55 （长4.5 米，售价8.39-13.29 万）7 月上市，CS95 订单以四驱为主，目前受制于供应链产能受限，产销量较小；CS55 订单破万，市场反馈较好。明年公司还将推出CS85，进一步完善产品线。
    福克斯、福睿斯拖累长福销量，SUV 车型销量平稳。长安福特7 月销售4.7 万辆，同比降28.7%、环比降26.5%，下滑主要因福克斯、福睿斯7月销量均仅9000 余辆，2016 年7 月分别为1.5/2.5 万辆。其余车型翼虎9800 辆、锐界8900 辆、蒙迪欧8300 辆，基本平稳。
    长安自主分网销售，长福SUV 销售平稳。长安自主新车型投放较多，支撑销量平稳。长福期待2018 年新车型及2019 年林肯国产。预计2017-2019年EPS 分别为2.19/2.39/2.66 元，维持“增持”评级。
    风险提示：重点车型销量不及预期