实现归属于上市公司股东的净利润3.16 亿元，同比增长17.44%，净利润增速小于营收增速主要是因为毛利率下滑（同比减少3.35 个百分点至34.97%）以及财务费用影响（借款增长导致财务费用增长646.89%至8665.21 万元）。
    凭借技术优势获取订单，烟气治理龙头不断巩固
    运营方面上半年公司新投产江苏徐矿2*300MW 脱硫除尘改造和河南神火1*600MW 超低排放工程2 个BOT 项目，6 月份签订的中盐吉兰泰2*135MW 脱硫除尘改造项目目前在建。建造业务方面，完成建设火电机组66 台（14894MW），燃煤锅炉86 台（18055t/h），工业控制10 台（1756t/h），公司在大型火电机组超低改造方面保持领先优势。同时超低排放政策仍在不断由东部向中西部推进，由大型火电机组往中小机组及燃煤锅炉逐渐展开，公司凭借技术优势获取订单，龙头地位不断巩固。
    火电超低排放+非电行业提标治理，环保趋严利好公司发展
    2015 年12 月环保部等三部委联合发布的《全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造工作方案》：到2020 年前（东部2017 年、中部2018年）全国所有具备条件的电厂实现超低排放，而2016 年中国环境状况公报数据显示：2016 年全国燃煤机组累计完成超低排放改造4.4亿千瓦，仅占煤电装机容量的47%，未来还有53%的改造空间，随着考核期限临近，预计煤电行业超低排放将加速推进。
    近期环保督查力度持续加大，非电行业的烟气治理的需求逐步凸显。2017 年6 月13 日环保部发布关于征求《钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准》等20 项国家污染物排放标准修改单（征求意见稿）意见的函，对钢铁、建材、有色、火电、锅炉、焦化等多个工业行业全面增加无组织排放控制措施要求，从2019 年1 月1 日起执行，其中京津冀地区“2+26”城市从2017 年10 月1 日起执行。同时提高了钢铁行业大气污染物特别排放限值，新增平板玻璃、陶瓷、瓦砖等行业的大气污染物排放标准。非电行业的提标治理十分紧迫，行业即将迎来高速发展期，公司有望凭借技术和经验优势受益。
    股权激励和员工持股奠定安全边际，2017 员工持股彰显信心
    1）2016 年7 月12 日，公司向11 名激励对象授予296 万份预留股票期权，预留股票期权行权价格为17.49 元；2）7 月18 日公司2016员工持股计划（中金公司清新1 号集合资管计划）完成购买股票2286.13 万股，购买均价17.44 元/股，同时目前股价19.75 元，奠定一定安全边际。同时公司近期公告2017 年度员工持股计划草案：拟筹集资金总额上限为1 亿元，按2:1 的优先劣后比募集总规模不超过3 亿元的集合信托计划，此次员工持股计划涉及人数不超过1000人，占公司员工总人数的44%，员工持股计划参与人数、总金额都比较高，彰显出员工对公司发展充满信心，同时激励机制到位，利于公司长期发展。
    盈利预测和投资评级：维持“买入”评级。我们预计公司2017-2019年EPS 分别为0.97、1.25、1.59 元，对应当前股价PE 分别为20、16、12 倍，维持“买入”评级。
    风险提示：公司项目开拓及推进进度低于预期风险、公司海外拓展不顺的风险、其他业务拓展不及预期的风险、宏观经济下行风险