费用端的提前支出换来了公司2017年销售规模的增长，同时产品系列趋于丰富，如模块电源产品、一体化系统解决方案等，有效提升了公司产品的市场影响力。同时根据存货发出商品、预收账款等资产负债表科目金额，可预测公司下半年收入端依然能够保持高增长态势。
    2. 随着经营进入稳态，公司费用率将回落，净利率有提升空间
    公司提前加大销售费用和研发费用的支出，以求收入端实现改善，2017年Q2已取得较明显的成果。我们认为随着下半年市场订单逐步进入收获期，公司销售费用率和管理费用率将有所下滑，这样公司在收入增速已经体现的情况下，净利率水平将得到回升。
    3. 投资建议：
    2017年公司在收入端的改善，为公司未来持续稳健增长实现突破。我们预计公司2017~2019年EPS为0.69,0.91,1.13。基于公司2017年业绩和PEG增速下30倍估值，给予目标价20.7元，维持强烈推荐评级。
    4. 风险提示：
    公司新业务开发速度，及市场开拓低于预期。