从二季度来看，公司实现营业收入9.96 亿元，同比增长24.81%；实现归属母公司净利润1.12 亿元，同比上升5%，环比上升56.94%。
    公司上半年收入较快增长，一方面是公司的新品和明星产品销售增加导致，奶棒、醇熟等明星产品持续稳步增长，红豆烧等新品也表现出了较快增长态势，同时，针对传统节日开发的粽子等产品也实现了696.76 万元的收入，同比增长16.91%。另一方面，跟公司积极拓展渠道密不可分，公司加快战略性区域销售网络建设，已在东北，华北、华东、西南、西北、华南等 15 个中心城市及周边地区建立起 17 万多个零售终端。其中华南新市场增长迅猛，华南市场占比提升3.27pct 至3.52%。公司上半年利润下滑，主要是因为公司上半年大力度拓展华南，华中新市场，增加销售终端数量，同时在东北，西北，西南等成熟市场进一步开拓细分市场和销售渠道，使得销售费用增长1.16 亿，同比大幅上升49.6%。
    费用增加净利率下滑，环比盈利能力改善
    2017 年上半年，公司毛利率、净利率分别为35.46%与10.09%。毛利率同比下跌0.17 个百分点，净利率同比下跌2.88 个百分点。毛利率下降主要是因为原材料，糖和纸箱上半年价格出现上涨。净利率下跌的主要原因是人工成本上升（工资福利上升51.76%至9824 万）和产品配送服务费上升（上升53.88%至19747 万元），销售费用大幅上升49.6%，占总营收的19.26%。环比第一季度，第二季度毛利率上升1.46pct 至36.12%，净利率上升2.55pct 至11.24%，盈利能力得到改善。
    扩产项目逐步推荐，销售市场进一步打开
    公司“中央工厂+批发”的模式需要产能投放和市场开发支持逐步向全国扩展。2017 年8 月，年产0.87 万吨的天津友福食品有限公司将投入生产释放产能。同时年产1.9 万吨“桃李面包重庆烘培食品生产基地项目”，也在按计划建设中。沈阳桃李面包系列产品生产基地，大连桃李厂房二期建设项目，武汉桃李烘培食品生产项目也已经开始，公司将不断扩产满足销售需求。渠道方面，截止2017年6 月30 日，公司销售终端超过17 万个，扩展速度迅猛。公司未来将继续拓展华南，华中市场，并且在东北、西北、西南成熟市场不断细化销售渠道。考虑到这些地区的人口数量和人均收入水平，公司规模和品牌将进一步发展，增强其对上下游商家的议价能力。
    盈利预测：
    公司未来募投项目有望陆续投产，带来公司新的增长点，预计公司2017-2019 年净利润分别为4.89/6.63/8.73 亿元，每股收益预测为1.09/1.47/1.94 对应PE 分别为31.55/23.32/17.71 倍。