华南地区收入快速增长，单月收入超过700 万：到2016 年末，公司在全国六大区域的15 个中心城市及周边区域的零售终端数量达到15万个，数量较去年增加了6 万个，公司在华北、华东、西南、西北、华南各大区域市场稳步拓展，特别是华南市场，单月收入已超过700万元，有望逐月环比继续提升，全年收入有望达到8000 万到1 亿元。
    公司产能加速扩张，新品推陈出新： 2016Q4 公司东莞和石家庄产能投产，今年将有天津和重庆产能投产。2016 年4 月底公司推出焙软面包，7 月推出蔓越莓面包，市场反映良好，公司在新品研发上具备强大优势，目前储备有不少新品，未来将适时推出，有力促进营业收入稳步增长，同时新品由于较高的毛利率有望带动公司毛利率上行。
    盈利预测与投资评级：预计2017-2019 年EPS 为1.17 元、1.61 元、2.20元（调整后），对应PE 为33 倍、24 倍、18 倍，考虑到公司稳定的增长趋势，股价短期调整或现投资良机，维持对公司的“买入”评级。
    风险提示：食品安全风险、行业竞争加剧风险