营业收入14.04 亿，同比增长19.96%；归属于上市公司股东净利2.20 亿，同比增长6.83%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.15 亿，同比增长10.80%。缘于销售费用大幅增长54.77%后三期费用率增长0.19%至19.63%，营业成本在营业收入中的占比增长0.03%至63.53%所致。同时公司预计2017 年 1-9 月归属于上市公司股东的净利润变动区间为26,630.11 至 38,043.01（万元），同比降低30.00% 至0.00%，扣除上年同期公司出售子公司股权带来较大投资收益影响后，预计2017 年1-9 月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比变动幅度在 0%-30%之间。
    2、收入结构调整效果明显。由于废旧家电拆解业务政府补贴回款慢，公司2016年出售了清远东江及湖北东江股权对该块业务进行了剥离。确立了继续深耕危险废物业务，协同发展环保工程项目的战略方针。战略方针的调整，已经在2017H1 营收结构中得到了较好的验证。资源化利用产品销售收入同比增长50.78%，占营收比重为37.37%，同比增长7.64%；工业废物处理处置服务收入同比增长53.56%，占营收比重为37.50%，同比增长8.21%；环境工程及服务收入同比增长31.08%，占营收比重为10.16%，同比增长0.86%；营收结构转变明显，体现了公司以危险废物业务为重点发展方向，协同发展环保工程项目的战略定位。
    3、主营业务毛利率略有下滑。资源化利用产品销售毛利率为29.19%，同比下降3.00%；工业废物处理处置服务毛利率为47.34%，同比下降2.61%；环境工程及服务毛利率为25.13%，同比下降1.86%。营收占比最大的3 项主营业务毛利率均有小幅下滑，这也造成了公司整体净利润增幅小于营业收入增幅。
    公司龙头地位进一步稳固，积极拓展多元化的融资渠道
    1、公司龙头地位进一步稳固。报告期内新投产的项目包括湖北天银6 万吨/年和珠海永兴盛1 万吨/年；预计2017 年4 季度投产试运行的项目有东莞恒建 8万吨/年的物化项目和衡水睿韬扩建的约 7.75 万吨/年的无害化项目；预计于2018 年建成的项目包括江西固废二期 28 万吨/年的资源化项目、福建南平 2万吨/年焚烧项目、山东潍坊东江约 20 万吨/年资源化及无害化项目、湖北仙桃绿怡 1.78 万吨/年资源 化项目、江苏南通约 4 万吨/年无害化项目，共计55.78 万吨。另外，泉州 PPP 项目约 9 万吨处/年危废处置项目于今年上半年取得环评批复，目前处于建设阶段，以上项目建成投产后合计增加80.53 万吨/年的危险废物的处理规模，成为公司未来效益的增长引擎。
    2、积极拓展多元化的融资渠道。1）以控股子公司虎门绿源污水处理收费收益权为基础资产，发行资产支持证券，实际融资人民币3亿元，系广东省及深交所PPP+ABS 业务的首单；2）公开发行第一期绿色公司债券，发行规模为6亿元，系首家在深交所公开发行绿色债券并上市的企业；3）与广东省广晟金融控股有限公司签订设立产业并购基金框架协议，总规模人民币30亿元，母基金规模为5.5亿，公司认缴5000 万元；4）启动非公开发行A 股股票项目，拟募集资金人民币23 亿元。上述融资将有效进一步优化公司资本结构，降低融资成本，降低公司资产负债率，增强公司资本实力和后续融资能力，做大做强主业。
    三、盈利预测与投资建议
    预计公司2017~2019年EPS分别为0.53、0.67、0.82，看好公司营收结构改善及环保工程业务带来的营收增长，给予公司"强烈推荐"评级。
    四、风险提示：
    1、政策落地不及预期；2、订单签署不及预期；3、合同执行进度不及预期。