公司对1-9月经营业绩给出指引，预期前三季度实现归母净利润为13.5～15.5 亿元，同比增30%～50%，其中2017Q3 单季度实现净利润6.3～8.4 亿，环比增49.7%～99.1%，考虑到2016Q3 业绩基数大，同比增11.8%～48.7%，整体来看，公司对2017Q3 业绩预期乐观。
    电声器件下半年有望快速增长，电子配件业务稳步推进
    2017H1 公司受益于iPhone 7 电声器件单机价值提升推动，电声业务同比增65.3%，下半年iPhone 8 电声器件价值倍增，我们预计将进一步推动公司业绩快速成长。由于游戏周边产品的减少，2017H1 公司电子配件业务同比增长35.5%，幅度低于电声业务，但整体保持快速增长势头，其中VR 业务进展顺利，我们判断公司电子配件业务下半年将保持稳步成长。
    盈利预测及评级
    我们认为，随着智能手机声学元件升级以及智能硬件市场的成熟，公司将迎来新一轮的快速发展。我们预计公司 17-19 年 EPS 为0.70/0.91/1.08 元，按照最新收盘价计算对应PE 为29.6/22.7/19.2 倍，维持“买入”评级。
    风险提示
    竞争加剧风险；大客户新产品销量不及预期风险。