为了化解原材料价格波动带来的市场风险，公司已开展相关钢材套期保值业务，净利润增速有望恢复。
    完善业务布局，海外有突破，陆上风塔保持稳定增长
    上半年风电行业交付不景气，但公司陆上风塔业务仍保持稳定的增速，主要因公司低风速地区的业务布局及海外市场拓展，开拓了维斯塔斯等国际客户。公司上半年实现实现海外销售2.08 亿元，同比增长173.48%。下半年风电将进入交货旺季，我们预计国内全年新增风电装机有望超过20GW，从而带动公司出货量增加。同时，公司进入了海外龙头客户的供应体系，目前海外在执行和待执行订单数量为3.77 亿元。公司不断完善的布局和海外渗透率的提升，将持续推动公司陆上风塔业绩的稳步提升。
    契合国家战略，积极布局军工转型方向
    公司和丰年资本积极开展合作，谋求军工方向的转型，目前丰年资本相关人士已经进入泰胜风能的董事会，担任非独立董事，双方合作进一步加深，将推动公司军工转型业务的开展。
    17-19 年业绩分别为0.37 元/股、0.44 元/股、0.52 元/股
    公司不断完善业务布局，积极拓展海上风电和海外市场，推动公司业绩稳定提升，并积极谋求军工方向的转型。我们预计公司2017/2018/2019年净利润分别为2.66/3.18/3.78 亿元，EPS 分别为0.37/0.44/0.52 元/股，对应PE 分别为19.8X/16.6X/13.9X，维持买入评级。
    风险提示
    海外业务拓展及海上风电业务发展不及预期、弃风限电情况恶化、原材料价格上涨、转型军工推进不及预期等风险