同时公司预计17 年1-9 月份将实现净利润1.89-2.29 亿元，同比增长40%-70%。
    草铵膦需求向好叠加产能释放，助力公司业绩增长。据相关数据网网站，公司上半年草铵膦原药均价约为165000 元/吨，比去年同期增长6.4%，同时，公司5000 吨/年草铵膦原药技改扩能项目全面达产，拉动公司原药收入同比增加46.4%，毛利率提升2.85 个百分点至32.6%。农药市场的向好同样提振了公司制剂业务，农药制剂业务实现营业3.4 亿元，同期相比增加20.5%。加之报告期内公司管理费用率下降，拉动业绩增长。
    公司作为国内草铵膦行业龙头，业绩有望保持高增长。公司布局草铵膦市场多年，在国内具有领先的技术和成本优势。随着草铵膦原药扩能技改项目全面达产，草铵膦产能从3000 吨增加至5000 吨。另外，公司在广安基地还规划了10000 吨草铵膦新增产能，已经通过环评并且工程建设稳步推进，预计未来2~3年达产，项目达产后，公司将成为与拜耳作物比肩的世界级草铵膦供应商。我们认为草铵膦供需格局长期向好，龙头企业地位将会越发稳固。从需求看，耐草铵膦单抗和双抗转基因作物在全球范围内的不断普及为草铵膦未来的持续增长奠定了坚实基础，供给端因生产工艺的技术壁垒高，并且生产过程中的“三废”量（尤其是废水量）很大，新增产能将受环境容量限制难以充分释放，因为草铵膦价格有望保持强势。且近日环保部开展第四批中央环境保护督察工作，而草铵膦行业属于三废排量很高的行业，生产过程中会产生大量的含氰废水，对当地环境容量提出严峻挑战。我们认为在环保高压下，草铵膦行业的开工率将受影响，利尔化学作为环保设施齐全的行业龙头将受益。
    吡啶类农药业务持续发力，打造综合性农化大平台。目前公司1000 吨/年氯氨吡啶酸产能已经建成达产并形成批量销售，3000 吨/年毒莠定技改工程已经实施完毕。2017 年公司将继续推进广安基地10000 吨/年草铵膦、1000 吨/年丙炔氟草胺、1000 吨/年氟环唑的建设，打造多主业并进的综合性农化大平台。
    盈利预测与投资建议。成本上涨幅度略超预期，调整公司盈利预测，预计2017-2019 年EPS 分别为0.67 元、0.92 元、1.20 元，对应PE 分别为19 倍、14 倍和11 倍。维持“买入”评级。
    风险提示：装置运行不稳定的风险；草铵膦价格大幅下跌的风险；原材料价格大幅波动的风险。