二季度净利润6915 万至9854 万元。环比大幅提升。业绩增长原因：（1）公司5000吨/年草铵膦原药生产线及配套设施技改扩能项目已全面达产；（2）公司主要产品产销量增长。
    受益百草枯退市，草铵膦销量大幅提升。百草枯是仅次于草甘膦的第二大除草剂品种，但由于毒性极大且没有有效的解毒药剂，自2016 年7 月1 日起我国全面停止百草枯在国内销售和使用。百草枯退市腾出近2 万吨的除草剂市场缺口，草铵膦将迎来广阔的市场替代空间。草铵膦除草性能优异，是百草枯水剂的最佳替代品，在未来几年草铵膦的市场需求将呈加速增长趋势。公司基本完成5000 吨/年草铵膦原药生产线的技改扩能建设，销量大幅提升。
    我们跟踪的数据显示报告期内草铵膦均价为161389 元/吨，同比略下降2.8%。
    广安基地进展顺利。广安利尔工程建设逐步推进，现已完成中央控制室、锅炉房、配电房等基础设施、公用工程设施主体施工。今年计划开始实施广安基地10000 吨/年草铵膦、1000 吨/年丙炔氟草胺、1000 吨/年氟环唑等原药项目建设，新项目建成后将为公司未来增长奠定基础。
    传统氯代吡啶类龙头，保持行业领先。氯代吡啶类产品包括毕克草、毒莠定、氟草烟等除草剂是公司除草铵膦外的主要产品。通过多年的技术优化，公司已成为国内最大的规模化生产氯代吡啶类农药原药和制剂的企业。现拥有毕克草产能1800 吨/年，毒莠定产能3000 吨/年，其原药产销量稳居全国第一，在国内仍具有明显的竞争优势。公司1000 吨/年氯氨吡啶酸已建成达产并形成批量销售。
    高管增持彰显信心。2017 年3 月10 日至3 月17 日，公司副总、董事会秘书、财务总监、以其本人账户通过深圳证券交易所证券交易系统买入本公司A 股股票，共计130,600 股，高管增持彰显对公司未来发展充满信心。
    维持增持评级。我们预计公司2017-2019 年EPS 分别是0.63 元、0.80 元、0.91 元，给予公司对应2017 年25 倍PE，对应公司目标价15.75 元，维持增持评级。
    风险提示：产品销售不达预期,原材料价格波动风险。