其中破碎锤业务营收1.84 亿，同比+68.30%；营业总收入占比60.11%；液压件业务营收1.24 亿元，同比+44.91%；营业收入占比40.42%。营业收入增长的主要原因：一是随着公司募投项目的逐步实施，产量逐步提升所致；二是加强了与知名主机厂的合作，大型液压破碎锤及液压件销售逐步增加所致。
    公司实现归母净利润6810 万元，同比增长79.23%。综合毛利达到42.9%，相比去年同期上涨1.7 个点。三费方面，从营收占比来看，销售费用（5.21%）、管理费用（9.57%）、财务费用（0.73%），销售和管理费用占比都略有下降。
    2、破碎锤：城镇化及基建推进带来破拆需求，三大因素影响破碎锤发展前景
    液压破拆属具是指与液压主机进行配套，可以广泛应用于建 筑、市政建设、矿山、冶金、公路、铁路等领域。公司目前生产的液压破拆属具主要为液压破碎锤，现已形成了轻型、中型和重型 3 个序列 20 多个系列的液压破碎锤产品。影响液压破碎锤发展主要有三个方面：
    1）挖机销量增长：液压破碎锤主要与挖掘机配套作业，液压破碎锤市场发展受挖掘机械行业影响较大。截至 2016 年底我国挖掘机市场保有量约为150-160 万台。未来挖掘机市场将呈震荡增长态势，液压破碎锤将形成跟随态势。
    2）配锤率： 据统计，发达国家挖掘机配锤率在 35%以上，日本、韩国等国家配锤率达到 60%，而中东等戈壁地区挖掘机配锤率高达80%。相比之下，由于市场起步较晚，市场认知不足等原因，目前我国挖掘机配锤率达到 20%，仍有较大的发展空间。
    3)产品寿命：液压破碎锤的使用期限一般在3-5 年，由于国内液压破碎锤用户的使用强度较大，造成产品实际使用期限较短，产品更新频率较快。
    3、液压件：目前聚焦国内后市场，逐步拓展主机厂供应量
    公司液压件收入1.24 亿元，同比增长45%，净利润3195 万元，净利润25.8%。公司产品目前主要是供应国内配修市场。液压件国内售后市场为每年约70-80 亿，液压件的使用寿命大约3-4 年，去年公司液压件销售1.7 亿，今年的销售计划超过2 亿。公司液压件项目11 年投产，受制于上市前资金等的限制，产能一直没有充分释放。预计未来三-五年内产能释放会比较快。
    4、盈利预测
    预计公司2017 到2019 年归母净利润分别为1.35 亿元、1.70、2.23亿元，对应EPS 分别为0.77 元、0.97、1.27 元，对应PE 分别为38 倍、30 倍、23 倍，给予“推荐”评级。
    5、风险提示
    市场竞争风险、宏观经济波动