毛利率提升一是受益于芯片产线保持了较高的产能利用率，二是受益于产品结构的进一步优化。
    上半年集成电路和分立器件扮演主要成长动能：上半年公司集成电路、分立器件产品营收同比增长17.16%和17.54%。公司子公司士兰集成公司芯片生产线保持了较高的产能利用率，集成电路和分立器件芯片总共产出110.86 万片，同比增加14.94%。同时产品结构得到进一步优化，芯片制造毛利率得到显著提升，分立器件毛利率同比上升6.6 个百分点，达到31%。
    A 股稀缺的半导体 IDM 标的，8 寸线产能释放和MEMS 扩产相继提供成长动力，维持“增持”评级：(1)今年半导体景气上行，公司分立器件产线产能利用率维持在高位，且受益于产品结构优化，公司盈利能力显著提升；且LED 芯片行业景气上行，公司LED 芯片实现扭亏为盈。（2）今年下半年8 寸线产能释放，产能释放恰逢景气周期上行，期待今年业绩。中长期来看，MEMS 扩产将进一步提供成长空间。（3）维持“增持”评级。给予2017-2019 年净利润分别为1.61、2.6 和4.06 亿，对应EPS 为0.13 、0.21 和0.33 元，对应PE 为47 、29 和19 倍。
    风险提示：8 寸线量产进度低于预期、MEMS 扩产推进不顺利