本次扩产后，连同四川乐山已建成的年产2 万吨产能和在建5 万吨项目，公司产能规模将达到12 万吨，超过特变电工（2.2 万吨）、江苏中能（6.7 万吨）成为行业产能第一的龙头。
    成本优势提升公司盈利能力
    公司今年硅料综合生产成本在6 万元/吨以下，较同行7-8 万元/吨的生产成本占据较大优势。生产成本低于行业竞争对手主要有以下原因：一是公司通过技改，能够将副产物四氯化硅转化成原料三氯氢硅，使得原料成本大幅下降；二是公司在提升多晶硅还原效率反面取得了突破，综合能耗水平已经降低到67 度/千克以下；三是公司将多晶硅料生产同PVC、烧碱、电石渣水泥的生产构建了完整的循环经济产业链，废物最大限度转化为资源，资源综合利用率提高，使得生产能耗和生产成本降低
    “产能扩张”+“技术进步”推动国产替代
    一方面，公司产能扩张助力全国产能提升，进一步挤压国外产能生存空间；另一方面，公司多年深耕高纯晶硅领域，是国内少数满足P 型单晶硅料质量供应的生产企业，随着产能提升，硅料质量部分可达到电子级多晶硅品质，将打破国外高品质晶硅供应垄断，从质量上保障国内产能市场需求。
    “渔业+光伏”双轮驱动持续发力盈利新增长点
    据公司半年度业绩预增公告，今年上半年归母净利润实现同比增长40%-60%。一方面，公司多晶硅产能利用率同比提升，产品单位生产成本同比降低，多晶硅及配套产品盈利能力增强；另一方面，公司饲料业务继续强化市场营销效率及内部管理有效性，饲料销量同比增长，同时优化产品结构，产品毛利率同比提升。
    预计公司2017、18、19 年EPS 分别为0.41、0.49、0.57 元，对应的PE 为18 倍、15 倍、13 倍，给予“买入”评级，目标价9.30。