1-7 月公司销售金额达到1631.8 亿元，同比增长32.9%；销售面积1188.0 万平米，同比增速29.8%。根据克而瑞统计数据，公司1-7 月销售金额在龙头房企中排名第四。
    单月拿地面积创新高。公司7 月单月新增土地建筑面积647.6 万平米，新增项目数量28 个，其中有10 个是合作项目。1-7 月新增土地容积率面积1763.5万平米，同比增速高达121.4%，是销售面积的1.5 倍；新增项目76 个，已经占去年全年近80%。公司今年在拿地方面的拓展力度和决心非常强。
    持续加强在核心城市的布局。公司7 月新增项目以一二线城市为主。根据克而瑞数据显示，仅以招拍挂市场来看，公司土地成交权益金额排名第三；其中，在环渤海区域以140 亿元的权益金额排名第一、在长三角区域以237 亿元排名第三、在珠三角区域以127 亿元位列第四。公司通过在三大核心城市群的积极布局，能够较快提升土储质量，改善原有偏重于三四线城市的储备结构，为未来盈利增长提供支撑。
    财务预测与投资建议
    维持买入评级，目标价12.20 元。公司目前仍然是龙头房企中估值最低的公司。在房地产行业集中度加速提升的背景下，公司稳居前五，同时不断加大核心城市群的项目布局，为未来销售放量和业绩提升打下基础。我们预测公司2017-2019 年每股收益分别为1.22/1.53/1.92 元。运用可比公司估值法，可比公司2017 年PE 估值为10X，我们给予估值10X，对应目标价为12.20元。
    风险提示
    房地产市场销售可能低于预期。房地产融资持续收紧。