PPP 产业链布局逐步完善，持续看好该方向转型。在PPP 领域布局是公司未来发展的一个重要战略，黄山12.8 亿项目已经开始顺利进行，此外公司在全国各地仍有多数项目跟进中。当前的资金环境对于PPP 项目逐渐偏向谨慎，且考虑到PPP 项目的付款期限一般是10-20 年，较长的付款期限背景下公司需要从前期收入、后期运行等多方面考虑项目收益，公司会尽可能多的选择前期治理、设备含量高，且前期资本金投入少的项目进行签约，较大的项目体量也可以为公司带来更大的业绩弹性。
    VOCs 监测存在超预期点。VOCs 监测相对于大气和水质监测发展较晚，当前各地方政府对于VOCs 排污费的收费政策已经基本上实现了推广。随着政府重视程度的逐渐提升，未来仍然可能会有更详细的政策落地。公司在VOCs 监测领域有比较全面的技术储备，在市场爆发的时候可以做到第一时间响应，以最快的速度打开市场。除单纯的设备销售外，园区的综合打包模式也将成为发展的重点，如东的项目当前进展顺利，我们预计今年会进入收入确认的高峰期。随着各大化工园区环保监管的提升，公司在VOCs 监测的潜力不可小觑。
    风险提示：PPP 项目进展不及预期；应收账款风险。