若私有化可以完成，则本次交易总价约为159亿新加坡元。交易还有待普洛斯公司股东大会和新加坡相关监管程序批准。
    普洛斯和公司业务存在明显的协同效应。我们认为，公司的开发建设经验，对各地方的土地市场熟悉程度，都有利于提升普洛斯未来扩张的速度，巩固普洛斯在中国物流地产行业领跑者的优势。普洛斯庞大的物流地产资源，以及物流地产基金丰富的运营经验，也可以使未来万科不必通过单个地块的获取来分享物流地产行业的成长红利。而且，两者在商业客户资源方面也具备协同互补性，公司文化层面亦较为接近。
    普洛斯管理团队参与本次私有化，可能有助于普洛斯未来进入高成长通道，也客观上证明了此次私有化方案可能对参与者有长期积极意义。普洛斯是中国物流地产市场的超级玩家（详见本报告“中国物流地产行业和普洛斯简介”部分），而这一地位的取得和管理层能力密不可分。私有化可能有助于公司进一步优化管理和激励机制，也说明公司管理层有信心在中长期推动公司继续壮大，和公司共同进退。
    公司发展进入快车道，预计销售，资源拓展都有可能持续超预期。2017 年6 月起公司拿地转而积极。当月公告新增项目资源建筑面积共计超过200亿元，面积超过400 万平米，高于当月销售面积。公司还单独公告在6 月底以551 亿元的成交价格拍得“广信房产资产包”。该资产包的核心资产是位于广州核心区域总计211 万平米的土地资源。我们认为，公司在2017年中期后态度明显转为积极，未来在资源拓展层面（无论是否传统的土地资源）可能继续积极行事。同时，我们相信公司仍将重视财务报表保持稳健，资源大规模拓展虽然也可能伴随杠杆率提升，但更可能意味着公司销售规模迅速扩大——公司销售和结算或超过市场预期。
    风险因素：普洛斯的私有化是否成功仍存在不确定性；公司和普洛斯的协同仍然存在不确定性。
    维持公司“买入”的投资评级。我们认为，行业环境已经转而对公司十分有利，公司在土地获取，融资等环节都胜人一筹，产业并购机会不断出现。我们维持公司2017/2018/2019 年EPS 预测2.23/2.38/2.74 元，维持26.72元/股的NAV，维持公司28.94 元/股的目标价和“买入”评级。