根据 Frost & Sullivan  统计，2015  年，全球统一通信市场规模达到199 亿美元，2019 年将达到 351 亿美元，2015-2019 年年均复合增长率将达到 15.2%。其中，SIP 电话终端全球市场规模达到 8.1 亿美元，到 2019 年，预计全球市场规模将达到 14.5 亿美元，2015-2019 年年均复合增长率为 15.6%。
    SIP终端份额全球第二，中国第一：根据 Frost & Sullivan 预测，2015 年按销售量计算，亿联网络全球排名第二，市场份额约为 20%，于中国排名第一，市场份额约为 29%。按照销售金额计，2015 年亿联网络 SIP 电话终端收入占全球市场份额 12%，排名全球第三，于中国排名第三，占中国市场份额 16%。
    立足于 SIP终端，布局统一通信全产业链：在研发和品牌方面，公司 SIP 电话 终 端 产 品 全 面 定 位 各 种 大  、 中 、 小 型 企 业 ，  还 有 面 向 移 动 通 信  需 求 的DECT 系列无线电话终端产品，近年来公司不断加大对面向大型企业的高端SIP 电话终端投入。公司通过募投布局 VCS 高清视频会议系统和云通信平台，业务范围包括终端产品、系统集成以及整体方案服务，利于加速公司主业的全产业链建设、生态竞合从而拓宽企业的销售范围。在营销方面，公司借助成熟的营销网络和营销模式，巩固其行业领先地位。
    投 资 建 议
    我们认为，公司为统一通信终端龙头标的，内生增长性强，我们预测，公司未来两年净利润复合增速接近 40%，给予公司“增持”评级。
    估 值
    预期公司 2017-2019 年净利润 6.2 亿，8.5 亿，11.6 亿，对应 EPS 为 8.3，11.4，15.5 元，对应 37，27，20 倍 PE。
    风 险提 示
    毛利率下降的风险；
    高端系列产品推广不及预期。