合并ADAMA 已拿批文，跻身国际化农药公司行列
    沙隆达A 合并ADAMA 事项已经收到证监会《关于核准湖北沙隆达股份有限公司向中国化工农化总公司发行股份购买资产并募集配套资金的批复》，年内有望合并完成，届时公司市值逼近350亿，一跃成为国内第一、全球第六农药巨头，并且作为中国化工旗下唯一农资上市平台，将持续受益。
    农药行业景气复苏+国内制剂整合加速，业绩有望维持高增长
    一方面，需求端，孟山都上半年财报显示，种子量价齐旺，作物价格底部企稳开始回升；供给端，国内环保持续趋严；双重影响下，农药景气持续复苏；另一方面，国内农药制剂市场极度分散，市场空间近600 亿，而国内制剂龙头诺普信市占率仅3%，ADAMA作为全球性的制剂企业，凭借资深品牌、技术、管理，以及中国农化渠道等优势进入中国将加速国内制剂行业的整合。
    多方面协同效应助力ADAMA 高增长
    ADAMA 2016 年归母净利10.78 亿，业绩增速超过45%，合并后原材料、渠道等多方面的协同效应+ADAMA 在中国市场渗透率不断提高（江苏6 万吨制剂项目已经投产）将支撑业绩保持高速增长，保守估计至少15%的增速。
    预计沙隆达2017-2018 净利润分别为3.2、4.1 亿，对应PE 为27X、21X；合并ADAMA 后预计2017-2018 年净利分别为15.6、18.3 亿，对应PE 为23X、19X，继续给予买入评级。