综合优势显著，持续发展潜力较高
    可售货值充裕，在手现金充沛，有能力把握潜在拿地机遇。今年总可售货值预计1800 亿，上半年销售预计超过600 亿，全年预计1200-1300 亿。土储规模3000 万方，近两年开工规模预计可以维持在600 万方。净负债率35%，下半年有扩张空间。成本控制良好，利润与规模相对平衡。2016年ROE 达到17%，周转速度加快、成本控制带来利润率企稳。融资成本续下降至4.52%，房企国内融资环境收紧，港股平台或可承接部分融资需求。
    各维度估值均具备一定吸引力
    根据6 月26 日收盘价计算，金地集团市值/2016 年销售为0.52x，市值/2017 年预期销售为0.43x，在龙头房企中处于低位。ROE 和毛利率则相对较高，PE TTM 横向和纵向比较也都处于低位。近两年分红率提高至近40%，假设分红率和利润稳定，当前股价对应2017 年股息率仍将超6%。
    预计公司17、18 年EPS 分别为1.40、1.46 元，维持“买入”评级
    目前公司整体经营状态积极，货值储备、经营效率、盈利能力、融资渠道都具备优势，将受益于行业集中度提升。各维度估值均具备一定吸引力。
    风险提示
    行业调控政策深入影响公司今年销售完成情况。利润增速因结转节奏原因低于预期。现金分红率低于预期。