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    该项目大概率从明年开始为公司贡献收益
    该项目建设期为6 个月，照此推算，明年建成的概率较大，因此从明年开始的7年，项目将为公司贡献优异。
    按照7年测算，该项目每年为公司贡献的收入为7857 万元，按照10-15%的净利率计算，每年将贡献净利润788 万-1179万之间，占公司2016 年净利润的5%-7%之间。
    17 年节能业务关联交易预计7.9亿元，锁定业绩增长
    公司配网节能业务基本来自于与各电力公司的关联交易，根据关联交易预计，其中配网节能业务将实现关联交易78825万元，同比2016 年的37329 亿元增长112%。
    关联交易的大幅增长意味着今年配网节能业务也将会实现大幅增长，也基本保证了17 年公司业绩的实现。我们预计，随着17 年和18 年更多项目的完工，18 年的营业收入也将获得30-50%的增长。
    长期成长空间可期
    根据我们测算，配网节能的市场空间可达400 亿每年。相较于庞大的市场空间，公司目前配网节能这块17 年的销售收入和净利润分别为8亿和1 亿多，成长潜力非常大。
    风险提示
    国家电网对配网节能这块业务需求模式发生改变的风险；盈利水平下滑的风险。
    维持买入评级
    我们预计2017/2018/2019 年，公司将分别实现营业收入21.50/26.95/32.76 亿元，同比增长29.1%/25.4%/21.5%，净利润2.25/3.02/4.22 亿元，同比增长33.9%/34.4%/39.5%；每股收益1.41/1.89/2.64 元。维持买入评级。