整合产业，沙场老将攻城略地：作为国内最早发展动力电池的公司之一，国轩高科先人一步布局整合整个产业链，目前涉足正极材料、隔膜、PACK等核心产业链环节，符合产业当前发展趋势，确保成本优势以及产品稳定性。2017年行业进入强者相争时代，市场集中度将迅速提升，公司凭借多年技术及成本优势，有望迅速提高市占率，保障强者恒强。
    投资建议：我们认为在行业进入健康快速发展阶段，公司凭借明显的技术、成本以及优质客户优势，迅速提升市占率。我们预计公司17-19年EPS为1.49、2.27和2.63元，对应PE为20.5倍、13.5倍、11.6倍，增持！
    风险提示：竞争加剧导致利润率下滑的风险；行业需求不及预期的风险。