点评：  
    受让利拉鲁肽注射液临批和新药技术，降糖药管线顺利推进。目前全球降糖药市场占比前三药物分别为胰岛素类、DPP-4抑制剂和GLP-1类似物（包含利拉鲁肽），根据EvaluatePharma 的预测，到 2022 年，GLP-1类似物的市场份额将从2016年的17%（16年全球59亿美元销售额）上升到 22%。利拉鲁肽注射液的原研厂家为丹麦诺和诺德公司，2015 年国内销售额达到 2.03 亿元，同比增速达到230%，国内市场潜力巨大，且该产品在我国的化合物专利于2017 年到期。公司利拉鲁肽有望成为继阿卡波糖后在糖尿病领域的另一个10亿元以上的重磅品种，和阿卡波糖等药物共同支撑起华东医药未来糖尿病产品线50亿元产品规模。  
    受让地西他滨新药技术，丰富抗肿瘤产品线。地西他滨是目前已知最强的DNA甲基化特异性抑制剂，临床上用于治疗骨髓增生异常综合征。2015年地西他滨全球销售额为2.81亿美元，同比增长0.86%；根据米内网数据，2016年国内样本医院销售额6155万元，同比增长13.48%；2017年该药品入选新版国家医保目录，未来国内增长可期。由于生产批件是中美华东和研究院联合申报，中美华东前期已就地西他滨开展了相关生产和招标准备工作，我们预计短期内就可以贡献收入。此次转让丰富了公司在抗肿瘤药物领域的产品线，增强了公司在该领域的竞争力。  
    维持"强烈推荐-A评级"：预计公司17-19年归母净利润增速为29%，24%和22%，对应EPS 1.91元，2.40元和2.90元，当前市值对应17pe估值26倍，是当前医药市场上少有的PEG